B站继续攻城略地：手握270亿现金，用户增长依然“黑马”

话说，B站黑马式增长早已不是新闻了，以至于八姐都有盆友在说，哼，不知道什么时候触达天花板啊。不过，八姐觉得，今日B站公布的第一季度财报显示，人家还是在继续攻城略地黑马式增长啊，一点都没有颓势。

其间，最为值得注意的是，B站的用户依然在保持高速增长，而且用户活跃度在第一季度继续回温，与此同时，B站的营收依然保持高速增长，尽管依然面临亏损，但一季度在港股的上市让B站的现金储备更加充足。简单来说，B站的前景依然还是很不错滴。

好啦，不废话啦，下面来择要说说B站这一季度的财报。

1，B站的月活跃用户数一个季度增加了2000万。

财报显示，2021年一季度，B站月均活跃用户同比增长30%，达2.23亿，一个季度增加了2000万用户。当然，从增速来看，这一季度的月活同比增长是有所放缓的，但这也要结合去年一季度的特殊情况。去年受疫情影响，大家普遍居家隔离，这间接推动了在线娱乐消费需求的增长，于是，当时B站的月活跃用户增长创下了新高。大部分的网站在此之后都出现了用户数的回落，如此对比，其实B站的这个增速已经相当可以了。

另外，上个季度，B站给自己制定的月活目标是三年内达到4亿，不得不说，这已经是一个非常高的目标了，依照现在同比30%的季度同比增长，其实也符合这个目标的增长速度的。

与此同时，B站的付费用户也创下了新高。第一季度，B站月均付费用户数再创新高，达2050万，整体付费率也创下9.2％的历史新高。

2，B站的平台黏度依然杠杠的，关键指标出现增长。

上个季度B站曾经因为观看时长下滑而遭到质疑，不过，现在看来那只是短时波动。这季度财报显示，第一季度，B站的用户日均使用时长增长到了82分钟，回到了去年三季度的水平。你想想平均每个用户每天花接近一个半小时的时间在B站上啊，是不是依然挺吓人的？

与此同时，其他关键的用户指标也出现了增长。比如，本季度B站日均视频播放量达16亿次，同比提升47％，再创新高；社区月均互动数达66亿次，同比增长35%。再比如，其UP数量也出现了增长，月均活跃UP主数量达220万，同比增长22%；月均视频投稿量达770万，同比增长57％，这都创下了历史新高。

总之，B的用户黏度杠杠的，完全可以打消上一季度市场的种种质疑了。

3，B站的营收增长依然是挺快的。

财报显示，B站一季度营收达39.0亿元人民币，同比增长68%，再度超出市场预期。

4，从收入结构来看，更加多元化和健康了。

根据财报，B站的手游在总收入中的占比已经由2018年初的近80%，下降到了第一季度的30%。同时，增值服务业务自从去年Q4变成第一大收入板块后，继续迅猛增长（同比增长89%），收入占比达到了38.37%。

另外，B站的广告收入增长依然很惊人。第一季度规模达到了7.15亿元，同比增长234%，在总收入中的占比也达到了18.32%。

另一收入板块“电商和其他”也保持了高速增长，同比增长230%。

当然，在所有业务中，作为B站现金牛的游戏业务增长有所放缓。不过，八姐觉得，游戏可能在未来几个季度出现积极的增长。因为，第二季度，B站会上线一系列新手游，包括4月底上线的《坎公骑冠剑》，游戏上线即登上iOS游戏下载榜及畅销榜前十。另外两款ACG游戏《机动战姬：聚变》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》也即将在二季度内上线。另外，B站也在自研和投资游戏业务，比如，投资心动网络与中手游，这都可能令其未来的游戏业务出现明显增长。

4，B站的毛利率出现了增长。

B站的毛利率出现了一定改善，从去年同期的23%攀升至24%，这是比较积极的信号。

5，尽管依然亏损，但B站账上现金充足。

财报显示，第一季度，B站的净亏损为人民币9.049亿元（约合1.381亿美元），不按照美国通用会计准则，调整后的净亏损为人民币6.658亿元（约合1.016亿美元）。单从数字看，B站的亏损是增长的。但是这一亏损依然低于近似竞争对手爱奇艺和快手（参考2020年第四季度数字），视频行业都是要砸钱的，更何况B站的用户增长和对手相比还是迅速的。

同时，值得注意的是，B站账上的现金还是非常可观的。因为第一季度在香港的上市，B站获得了大笔的融资，财报显示，截至2021年3月31日，公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为270亿元人民币。与同行相比，这也是非常充足的现金储备啊。与之对比，截至去年第四季度，爱奇艺此类资金为143亿，快手约为236亿。