李东耳：Soul赴美上市，用户增长靠广告堆，伪造证据打压对手的企业

5月11日，Soul向美国证券交易委员会提交招股书，计划在纳斯达克上市。

“出来混，总是要还的。”

伴随着Soul启动上市，漂亮的财报背后隐藏的世界也开始浮出水面。

作为一个用户增长靠广告堆、伪造证据打压对手的企业，Soul到底能走多远？

用户增长靠硬广营收不及广告支出 Soul亏损连年扩扩大

作为陌生人社交领域重要的一员，主打不看脸的Soul在年轻人中有着非常高的人气，营收规模也因活跃用户的大量增长实现了约6倍的增长。

然而疯狂增长背后，Soul的含金量却大打折扣，原来，这些增长居然都是靠广告硬堆出来的，与此同时，在巨额广告费下，Soul的亏损还在逐步扩扩大。

Soul的招股书显示，2019-2021年第一季度，Soul分别实现营收7070.75万元、4.98亿元、2.38亿元；实现归属于普通股东的净亏损分别为3.49亿元、6.01亿元、4.10亿元。可以看到，在营收快速增长的同时，Soul的亏损也在不断扩大。

从招股书来看，Soul的营收主要来自于付费用户购买会员特权、虚拟项目等增值服务，2019-2021年第一季度，Soul的MAU分别约为1150万、2080万、3230万；平均每月付费用户数分别为26.89万、929.3万、1544.5万；平均来自每位月付费用户的收入为21.9元、43.5元、48.6元；月付费用户的比例也在上升。

除此之外，Soul年2020年营收大增还与其收入来源增加有关。据招股书，2020年第三季度开始，Soul开始从广告服务中心赚取收入；2021年第一季度，Soul开始从其礼品服务中心获得收入。

营收、MAU等关键数据增长自然是好事，不过Soul仍然有很多问题待解。Soul营收大增的背后，是成本的大增，这导致截至2021年第一季度，Soul仍未实现盈利。

对此，Soul在招股书中明确表示未来Soul的成本仍将增加，且有可能继续处于亏损状态。

难以盈利的一个直接影响就是Soul的造血能力不足。

2019-2021年第一季度，Soul的经营活动产生的现金流量净流出分别为2.84亿元、2.45亿元、1.53亿元；截至2021年3月31日，Soul的现金及现金等价物余额也较2020年底减少了1.51亿元。

从其招股书中不难发现，销售和营销费用、技术和开发费用是Soul主要的成本支出。

2019-2021年第一季度，Soul的销售和营销费用分别为2.05亿元、6.21亿元、4.71亿元，是占比最多的成本和支出项目。Soul的销售和营销费用如此之高的原因在于大量的广告费用。2019-2021年第一季度，Soul的广告费用分别为1.97亿元、6.02亿元、4.60亿元，均超过其当期收入的总和，也就是说，Soul每年的收入还不够其在广告推广上的投入。Soul在招股书中还表示，预计随着业务的扩大，广告费用的绝对金额将继续增加。

也就是说，Soul的用户增长几乎都是依靠广告费用的堆积堆出来的。

对此，Soul表示其APP主要通过智能手机和平板电脑应用商店提供下载渠道，用户在这些商店下载APP以及下载之后购买Soul的增值服务时，应用商店运营商会从这些交易中抽取一定份额的抽成。Soul表示这可能会令其获取用户流量的成本提高，导致销售和营销费用持续快速增长。

根据招股书，Soul的技术和开发费用主要为技术基础设施费用和技术和开发人员的工资，技术和开发费用占成本和支出的很大一部分。2019-2021年第一季度，Soul的技术与开发费用分别为0.96亿元、1.81亿元、0.82亿元。

虽然Soul表示其在专有推荐算法、内容监控能力和技术基础设施的其他领域投入了大量资金，但效果似乎并不能令人满意。

无故封停账号被广大用户投诉

据黑猫投诉、百度贴吧等平台，不少用户反应Soul存在无故封停账号或限制登陆账号的问题。

根据相关投诉信息，不少投诉用户表示并无违规操作，有些还是新注册的新用户，在没有任何违规操作的情况下却被无故封停或限制登陆账号，申诉或联系客服得到的反馈也无法解决问题，很多用户甚至不知道自己到底哪里严重违规。更有甚者，有用户反应若女用户举报男用户，一投诉一个准。

（来源：黑猫投诉）

虽然APP账号被误封是常有的事，但如此大量的误封不仅给用户带来困扰，对企业也很难说不会造成负面影响。对此，Soul向GPLP犀牛财经表示，主要是因为极少数黑产通过篡改设备或其他信息等，伪装成正常用户甚至与正常用户产生撞库，从而导致黑产库的风控模型策略的误封。

Soul表示，针对此问题，会结合更多特征进行诈骗用户的识别，并提供自助申述渠道让正常用户申述后继续回到平台，但从投诉信息上看，无论是Soul黑产库还是申述渠道都还需要健全。

Soul本质上仍是一款陌生人交友APP，大量用户是找对象的单身男女，或者是离异的、对婚姻不满的人，再加上Soul的用户以社会经验不足的Z时代为主，这就使得Soul成为不少不法分子牟利的工具。

因此，2019年6月，以各大应用商店为主要下载渠道的Soul曾因内容审核不到位而被下架。尽管不久之后，整改完成后的Soul又重新恢复下载，上线了一系列针对未成年用户和反诈骗的措施，但并不能真正解决相关问题，据相关媒体报道，在云南、贵州、四川等地均曾爆出有人利用Soul进行诈骗活动。

Soul作为平台方监管的一个难点在于，如何避免被恶意引流。Soul本身并不具备直接的转帐功能，因此不法分子只需将受害者从Soul上引流到微信等有转帐功能的应用或其他非法平台上即可，而这仅靠技术手段很难提防。

想要预防Soul被人恶意利用的初衷是没问题的，但如此大范围误伤正常用户未免有些矫枉过正。虽然没有任何一款产品真的能够做到百分百避免误杀的问题，但通过技术手段提高封号的准确性，以及增加人工审核力度完善客服还是可行的，不过这就需要进一步加大对研发的投入。

尽管Soul表示此次IPO的募集资金中将有40%用于研发以增强产品和服务，但面对陌生人社交普遍存在的问题，Soul又将如何解决呢？

审核经理作伪证打击对手被捕

无论如何定义其社交元宇宙，Soul本质上仍然是一款陌生人社交APP，解决的主要还是用户的社交需求。

因此，Soul并不支持用真人照片做头像，用户注册成功后会需答题，并根据结果被划分到相应的需求。

总的来说，Soul是一个偏向于通过性格、兴趣、爱好等进行交友的APP，这对Z时代的年轻人来说很具吸引力。

然而在现实中，用户真的可以不看脸进行社交么？

据了解，Soul拥有一个类似朋友圈的瞬间广场功能，用户可以在上面发一些文字、图片等内容，除此之外，Soul也具有视频功能，这些功能既不会限制真实人脸照片，也不会对照片或视频上的人脸信息做处理，随着Soul用户不断增多，单纯以交友为目的的用户比例已经开始下降，从用户在各种平台上的反馈中不难发现，很多人表示随着用户数量的增多，Soul已经变了味，也有用户表示不放照片根本没人看，因为没人关注你的灵魂是否有趣。

这背后是当前整个陌生人社交领域共同面临的问题，那就是如何避免自家APP最终沦为约炮工具。

此外，当两位用户成功通过Soul建立起联系，成为“熟人”后，难免要进入互换微信的阶段。值得注意的是，招股书披露，腾讯控股目前以折算的方式持有Soul已发行普通股的49.9%。

这就导致Soul的经营面临这样一个问题，纯粹的“灵魂交友”虽能吸引大量新用户注册，但却无法保证用户的增长与活跃用户数量，而且随着用户的增多，越来越多暧昧甚至涉黄信息的涌入正不断侵蚀其口碑，同时无论是新老用户，最终都会成为微信、QQ好友，为大股东提供流量和活跃度。

此外，近年来越来越多人开始涉足陌生人社交，这令陌生人社交领域的竞争变得更加激烈。而面对日益激烈的市场竞争，Soul的审核经理还曾因伪造证据被公安机关提请逮捕。

据21财经报道，Soul审核经理李某曾在2019年7月发现了一款与Soul功能类似的陌生人社交APP Uki，于是，李某便指使手下员工寻找Uki上的有害违规信息。在未能如愿找到违规信息后，李某于同年10月自己注册了两个Uki账号发布违规内容并截图举报。李某的行为最终导致Uki被下架。

与此同时，因涉嫌违反相关法律法规，李某等人于2020年2月19日被公安机关提请逮捕。

无论上市与否，如何在日益激烈的市场中合法合规地做到名利双收，仍是摆在Soul面前的一个重要问题。

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