先买后付，剁手背后的甜蜜陷阱｜霞光社

某天，你在电商网站浏览，忽然看到一双颇合心意的鞋子——它确实很好看，但是，你目前手头没有闲钱买它。如果是在之前，你可能会遗憾地摇摇头，将它划走，但是现在，这个问题有了解决的办法——你可以选择“先买后付”服务（Buy Now，Pay Later，以下简称BNPL）。

“先买后付”，顾名思义，就是允许消费者买东西时不用一次性支付所有款项，而是后期分期付款。和风靡国内的蚂蚁花呗、京东白条等分期付款的消费信贷产品一样，在美国、澳洲等国家，先买后付、分期付款也已经成为了一种重要的消费行为。

以使用Afterpay为例，无论线上线下，只要商家支持以Afterpay支付，你就可以选择其作为付款方式。流程也很简单，创建Afterpay帐户，绑定银行卡（信用卡和借记卡均可）就可完成购买。使用Afterpay后便可分期还款，无需利息，也可以同时进行多项购买，然后使用App查看消费记录。

但是，传统的分期贷款和BNPL贷款还是有所区别，比如，BNPL更关注完成销售这个过程，而不是客户偿还贷款的能力。因此，Afterpay、Affirm、Klarna和Quadpay等提供BNPL服务的公司都选择向商家而不是消费者收取手续费。与此同时，商家也从较高的平均购买价格与更大的销售量中获得利润。

BNPL并不是一个新鲜的词汇。事实上，早在1977年左右，分期贷款就是当时最流行的信贷形式。近年来，金融科技公司将传统分期贷款重新命名为BNPL，增加了各种分期贷款模式、在电商网站上的全渠道访问以及非银行支付等各种功能，让BNPL再一次火了起来。

麦凯德国际咨询集团（Mercator Advisory Group）信贷咨询服务总监Brian Riley说：“BNPL不是贷款领域的‘新事物’，而是金融零售业的现代化版本。”

1.疫情下BNPL蓬勃发展

虽然BNPL一直处于方兴未艾的发展阶段，但是在新冠疫情爆发之后，它的体量呈现出了十分显著的增长。由于疫情限制政策的原因，更多消费者选择待在家中进行网上购物，极大地刺激了网络消费的增长。

“这对POS（销售点）系统来说是一场完美的风暴。”TransUnion高级副总裁兼消费者贷款业务负责人利兹•佩格尔（Liz Pagel）评价道。

此外，疫情的不确定性也为BNPL贷款提供了发展机会。据《华尔街日报》报道，在疫情期间，由于经济大环境的不确定性，为了避免背上新的信用卡债务，消费者纷纷涌向BNPL服务。

麦凯德的一项调查显示，2019年，美国BNPL贷款市场的规模约为30亿美元，到2020年，这一数字飙升至390亿美元，增长了1200%。到2024年，BNPL市场规模预计将超过1000亿美元。

在这场BNPL风潮之中，有几类人群成为了消费的主力群体，他们是18到24岁的青年人、中等至高收入者（7.5万到14.9万美元，约合48.5万到96.3万人民币）、信用额度有限的消费者，以及走在科技前端的消费者。

一份针对3000多名美国成年人进行的调查显示，在18岁至24岁的消费者中，52%的人在过去1年里使用过BNPL；而65岁以上的成年人中，这一比例仅为12%。与此相关的是，BNPL在没有足够信用记录的消费者中很受欢迎，而这些消费者通常是刚成年或很年轻的人群。

此外，调查显示，BNPL也受到中、高收入消费者的欢迎，这可能是因为富裕的消费者在可以选择分期还款时，更容易进行冲动性消费。

2.BNPL vs 信用卡，谁略胜一筹？

BNPL的风靡显然给其他支付机构带来了压力。今年，PayPal推出了新的Pay in 4套餐（即分期四个月的无息支付），而信用卡大户VISA和MasterCard都开始提供分期付款选项，American Express则推出了Plan It套餐，贷款最长可分24个月支付，无需利息。

那么，BNPL和信用卡的区别究竟何在？

申请流程：创建BNPL账户是即时的，既无需信用检查或是债务、资产调查，也没有收入和偿还能力的评估，这显然比申请一张信用卡要容易得多。

使用：无论是在网上购物还是在实体店购物，BNPL都可即申即用，而申请一张新信用卡后，必须得等一个星期左右。

适用场景：现在接受BNPL支付的商店数量迅速增加，但是，VISA、MasterCard以及American Express依旧在世界范围内占据统治地位：从出租车、餐馆到超市和街角小卖部，很难找到不支持信用卡的地方。

利息：BNPL最吸引人的一点在于，在一定时间内还款无需支付利息。某种程度上，信用卡可以提供相同功能，但是相对来说，BNPL的宽松度则要更大。

还款：在逾期未还方面，BNPL和信用卡的设置比较类似。使用信用卡和BNPL逾期未还，都需要额外支付利息，也会影响信用评分。

成本：申请BNPL基本全程免费，但部分信用卡会收取利息，也需要支付年费。

建立信用：如果按时还款，信用卡则有更多好处：拥有良好的信用记录有助于建立信用评分，有利于在未来申请更大的信贷，比如抵押贷款。而在BNPL上，无论如何按时还款，都无益于增加信用评分。

福利：信用卡能够提供大量额外福利，如日常折扣、旅行保险、机场休息室和免费航班，而BNPL的优惠通常很低，也没有这类服务。

3.警惕陷入BNPL的陷阱

虽然BNPL看上去非常具有吸引力，但其中也存在一些陷阱，消费者们在选择这些支付方式时必须有所警惕。

比如，BNPL是一种“宽进严出”的信贷方式，虽然众多BNPL公司在批准消费者贷款时只进行软信用检查或无需征信，但如果消费者逾期付款，公司依旧会向信用部门报告，消费者的信用评分仍会受到影响。

借贷平台LendingTree首席行业分析师马特•舒尔茨（Matt Schulz）表示，对于消费者来说，BNPL这样的贷款方式其中总是有陷阱。逾期还款可能会产生滞纳金、延期利息或其他罚金，而这些款项的制定具体取决于贷款方。

舒尔茨评论道：“拖欠还款的后果可能差别很大。比如，有些公司收取滞纳金，有些则没有。因此，在深入使用这些服务之前，做一些功课是非常有必要的。”

此外，Cardify的一项针对6500名美国成年人的调查显示，48% 的受访者认为，相比使用信用卡，BNPL促使他们多花了10%至20%的钱。而Credit Karma的一项调查则发现，在使用过BNPL的消费者中，有近40%的人多次未付款，72%的人信用评分下降。

因此，行业担忧在BNPL的便捷预付手段和巨大吸引力之下，人们在超前支出他们本来承受不起的大额消费，加大了自身的还款负担。因此，行业内也正在呼吁加强对于BNPL的监管。这类监管不仅应涵盖偿还能力方面的检查，还应包括消费者保护，比如退货政策和信息披露方面的内容。

麦凯德国际咨询集团的Brian Riley在一篇文章中评论道：“BNPL是一种好的贷款形式，但它需要足够的监管指导。”

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