用户价值驱动，达内教育书写增长与盈利“新范本”｜读懂财经

在商业世界里，有这样一个规律：每一次行业逆境，都是企业展示自身护城河的绝佳机会。如今的教育行业也不例外。

5月17日，达内教育发布2022年一季度财报。财报数据显示，2022年第一季度，公司净营收为6.24亿元人民币，同比增长16.8%；净利润为2710万元人民币，扭亏为盈。值得一提的是，这也是达内史上首次在一季度实现盈利。

达内一季度首次盈利，得益于营收增长以及运营效率的优化。从各个业务看，公司成人业务与青少年业务均实现增长，其中成人业务重拾增长，而青少年业务则在疫情后连续7个季度实现同比正增长。在营收增长的同时，公司运营效率也得到了明显的优化。报告期内，公司收入成本同比下降6.8%，总运营费用同比下降12.9%。

当我们去探究达内教育逆势增长的关键，不难发现，这背后离不开公司长期以来对用户价值的坚持。

一方面，公司通过持续丰富课程品类，增加了符合学员需求的短期复购课程，由此带动了用户ARPU值提升。另一方面，公司的教学服务抓住了学员所需要的核心价值，比如，成人业务为学员带来了就业，青少儿业务则培养了学员的思维能力及运用知识解决实际问题的能力。在这个过程中，用户形成了较高的满意度，进而使公司实现了高用户留存、高续费率、高复购。

着眼未来，以用户需求为导向的达内教育，正在持续构筑自身的产业护城河。

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达内变革增长方式

在过去相当长时间里，以线下为主的教育企业营收增长，普遍以教学中心和学员人数的规模驱动。但达内打破了这一路径依赖。

2022年第一季度，达内成人业务报读人次同比下降5.5%，营收却实现了5.5%的增长。按照公司在财报电话会议上的说法，这得益于公司课程品类的增加以及学员满意度提升带来的复购。

而课程品类的增加以及学员满意度提升，是公司实施挖掘用户全生命周期产品策略的结果。在这一策略下，达内丰富了成人课程品类，增加了更多符合学员需求的短期复购课程，学员也基于满意度形成了多次购买，进而促进了公司业务增长。

值得一提的是，成人IT业务重回增长的同时，已经连续4个季度实现盈利。这归于公司对盈利模型的持续优化：

一方面，公司通过精细化运营降低了成本和运营费用。按照电话会议批露，报告期内公司成人业务成本和运营费用同比下降15%。另一方面，得益于公司通过学员满意度带来的课程复购，实现了教学中心产能提升。单个教学中心产能的提升能够摊薄教学中心租金等固定成本，进而利于业务的利润表现。

除成人IT业务表现亮眼外，公司青少年素质教育业务也延续了过往的稳健增长。一季度营收同比增长27.2%，自疫情以来连续7个季度实现同比正增长，学员报读人次同比增长27.7%。

报读学员数量的增加，同样是公司基于用户满意度进行课程服务的结果。在电话会议中，管理层提到，得益于达内长期提供好的课程和服务，2022年一季度，口碑和续费学员的占比达74%，续费比例超过83%。较高的学员续费率和客户留存，构建了青少年素质教育业务持续增长的健康基础。

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透视达内教育变革中的底层策略

在商业语境里，底层策略是企业基于自身业务的特点，并结合内部各项资源禀赋，最终确立适合自身业务长期发展的策略。而适合企业的底层策略可以帮助企业指引长远发展方向，实现企业快速、健康、持续发展。

而这也恰恰是达内教育成功的直接原因。站在当下，我们可以很明显地洞察到达内作为一家教育公司的产品策略：始终坚持给学员提供真正的核心价值。

具体来说，在青少年业务上，达内为了更好的激发学员的思维能力，通过项目式学习的课程设计、科创工程挑战活动等多样化的教学方式，提高教学效果，锻炼学员的思维和学习能力，以提升学员利用知识解决实际问题的能力。

而在成人业务上，公司精准定位解决年轻人的求职问题，不局限于为用户提供资格证书，而是从打造“就业核心胜任力”出发，培养用户的岗位技术胜任力，行业应用经验以及职场素养，并以此为根基进行成人课程的开发。

着眼未来，随着教育行业外部环境的变化，达内也或将迎来更多的机会。

首先，政策对教育行业的纠偏，行业发展将回归教育的本质，竞争核心也将从过去的资本转变为教学质量。而教学质量正是达内的核心优势，正如上文所说，公司成人就业率超90%，青少年口碑和续费学员占比超74%，正是达内教学质量优异的数据展示。可以预见，凭借优异的教学质量，达内也有望获得更多的业务增量。

其次，近些年来，国家密集发布多项政策、并调拨专项资金支持职业院校的发展。这将为达内的院校业务带来更大的探索空间，比如在产教融合、校企合作等领域，推出新产品方案。目前达内已经有了类似探索，体现在三方面：

一是，高校进行项目采购，达内可承接教育部的产教融合项目，为教学部门提供一站式解决硬软件系统的部署及课程交付。二是与学校共建产业学院，使学员在达内和大学共建的产业学院里学习。三是，高校学生可自主参加达内提供的就业培训。随着上述项目的持续探索，公司也将具备更多的增长空间。

总的来说，回顾达内这一季度的业绩表现，公司展现出了稳健的基本面，尤其是在青少年和成人业务双轮驱动下，公司营收、利润均取得重大突破。而伴随着业务规模的增加与自身的精细化运营，公司运营效率亦实现提升。着眼未来，公司业务的稳健发展与运营效率的稳步提升，将为公司的持续健康发展奠定了坚实的基础。