光鲜亮丽的业绩，也掩盖不了科大讯飞的“一身病痛”

科大讯飞一直都在构建一个美好的语音、语言同时联动AI技术的人工智能平台。

自在2010年以来科大讯飞发布了国内首个人工智能开放平台，也是首批“国家新一代人工智能开放创新平台”，旨在通过技术赋能、市场赋能、商业模式赋能，为开发者及产业上下游资源合作伙伴提供全链服务，并在此基础上进一步构建讯飞AI营销平台、讯飞智能工业平台等综合能力的平台。

听起来似乎是一个宏伟的人工智能构想，但值得推敲的是，细究科大讯飞历年财务数据却令人瞠目结舌：增收不增利、模糊的主营业务构成、持续下滑的毛利率、依靠政府补助“粉饰利润”……

“造血能力”渐弱

有目共睹的是科大讯飞的总营收一直在增长，但是营收和净利润增长的差距却在逐渐扩大。细究历年同期数据对比，科大讯飞的总营收和净利润趋势可以看出：营收增长速度不断提高，净利润增长速度已经逐渐增长乏力，处于增收不增利的情形。

据科大讯飞披露的财务报告显示，2021年全年营收及今年一季度营收增速均超四成，但是在营收增长的另一端，科大讯飞的净利润增速放缓不及2020年。

2020年度，科大讯飞归母净利润增幅已达到66.48%，但到了2021年度归母净利润仅同比增长14.13%。不仅如此，在2022年一季度，由于公允价值变动确认损益-1.54亿元，科大讯飞一季度归母净利润同比下滑20.57%，仅实现1.11亿。

除此之外，科大讯飞的毛利率也在持续下滑。2021年科大讯飞的销售毛利率为41.43%，同比下降4%，且已经连续下降五年。具体细分业务来看，智慧教育、开放平台、智慧城市、智慧医疗等业务毛利率均有所下降。