资本频频下注，为什么是江小白？

近日，江小白又爆出了一个重磅消息。

10月28日，重庆江津区政府与江小白酒业就“升级清香自然酒，目标百亿新名酒”举行战略签约仪式。江津区政府宣布对江小白旗下酿造基地江记酒庄，进行10亿元战略投资，支持江小白酒业进一步做强做大，立足西南最大的清香型白酒示范基地，以“自然风土酿造自然酒”的产品理念，携手“农场+酒厂”的现代酒庄产业集群再升级。

江津区政府投资江小白10亿元加持清香自然酒战略

当初，没人想到江小白还能跑马拉松，更没有人想到江小白能够获得高瓴资本、IDG、华兴资本、Baillie Gifford（BG），甚至重庆国资的入局支持。

如今，江小白甚至获得了其酿造地“国家队”的支持，这不仅让人充满疑问：这家新名酒企业到底有何魅力，能够频频把国内外的顶级资本带到西南的大河大山之中？

持续输出的创新力

自2011年创牌至今，通过“江小白+梅见”双轮驱动的江小白酒业，被外界看作是唯一的在传统白酒和新酒饮两大赛道同时拥有头部品牌的酒业集团。

在传统白酒和新酒饮赛道同时开战，是在两个完全不一样的体系来回切换，江小白之所以能够实现双品类驱动，主要归因于其持续的产品创新力。

曾经，围绕着江小白的创新产生了许多不同角度的意见。但在本质上，消费品领域一旦有现象级的讨论出现，往往意味着旧主流与新主流之间的代际交替，消费社会正在发生结构性变化。而顶级资本正是喜欢未雨绸缪，着眼于长期布局，选定那些时代的创新者。

江小白花了将近十年的时间，打造了一个“自然酿造生态谷”

梳理江小白的发展历程，可以发现构建新品类的创新力是其骨子里的基因。

在2011年创办时，江小白推出了小瓶装的高粱酒。它放弃了占据70%市场份额的浓香酱香，跳出了等级森严的传统白酒体系，凭借本味高粱酒这一新品类不断攻城略地。年轻人的第一口酒、小瓶白酒第一品牌……产品受欢迎的程度超出了产业内外的预期。

而谁也没想到，经过多年努力，江小白又复兴了中国青梅酒酒种，“梅见”传奇般的流行，让中国传统酒种乃至骨子里的东方原生文化走向了世界。

与江小白的潮流气息不同，梅见根植于中国原生风土。不管是产品风味还是视觉设计，各方面都蕴含着中国原生的国雅文化。可以说，中国美食与酒饮的文化有多悠久，梅见青梅酒的消费粘性就有多强，市场就有多宽广。当前，在传统的白酒、啤酒消费环境中，梅见青梅酒已经成为中国人饮酒的全新选择。

从高粱酒再到青梅酒，江小白出招不同，招招有效。

梅见已成为中国梅酒的代名词

有酒行业人士曾如此评价江小白的创新能力：“江小白几乎从不做跟风的事，很多酒业此前看着像边角生意的领域，江小白进去一出手，往往就打出一个大品类的新气象。”

这也许能够解释为什么国内外顶级资方都下注了江小白。在江小白之前，很少有机构资本在一级市场布局白酒，江小白成功地把高瓴、IDG、华兴等国内顶级资本，以及苏格兰百年基金Baillie Gifford这样的国际顶尖资本带到了西南的千年酒镇。

对于为何投资江小白，高瓴资本投资人张磊的观点有一定的代表性。他在接受《第一财经》采访时曾分析说：高瓴都有投资的茅台和江小白并不矛盾……他们能够把这个市场细分化，做到极致。把创新做到极致，这也许就是资本频频加码江小白的原因所在。

再次发起创新战

中国白酒的历史很长，但市场化发展的历史并不长。从上世纪80年代末白酒业从计划经济转向市场经济算起，这个行业真正意义的产业化至今不过三十年光景。

相比服装、娱乐、消费电子等参与国际竞争多的行业，白酒业是相对保守的。而上述行业在过去十几年的起伏历程充分说明，想要在全球一体化中保持竞争力，必须能够向全球消费者提供创新性的体验。

其他酒企叫试水创新，江小白是把身家性命ALL IN创新。生于“新大陆”，持续发动创新的能力是它活下去的保证。今天，外界容易看到的是江小白局部的创新战果，而忽略了这背后，还有更多创了新却没有转换为战果的投入。

事实上，江小白的创新并不只是停留在产品层面，而是进入了一个“深水区”，它将整个经营模式、生产模式进行了持续的迭代创新。

在重庆江津，以“江记酒庄”和“驴溪酒厂”两大酒厂为圆心，传统江津烧酒千百年的非物质文化遗产，经过十年的默默耕耘，酒厂周边逐年形成了一个幅员面积逾万亩的自然农场。上万亩的农场和近千亩的两大酒厂，融合成了江小白酒业的自然酿造生态区。

江小白农场目前已经种植了超过一万亩高粱

据悉，这也是中国白酒金三角区域，最大的一片自然农场。江小白农场的建成，意味着其所坚持的“农场+酒厂”共生的自然酒酿造理念，最终得以落地。从“农场”到“酒厂”，从“原粮”到“原浆”，企业用十余年的埋头苦干，最终将酿造的核心环节把控在了自己手中，建立了长期稳定的品质优势。

而此次，江津区国资选择注资江小白旗下的江记酒庄，无疑指向明确：政企合力，下重注助力江小白“农场+酒厂”的自然酿造底盘，再上台阶。

江小白透露，政府投资的10亿元，其中2亿元将用于江小白优质供应链再提升，2亿元用于扩建江小白农场优质高粱研发与种植，6亿元用于扩容老酒储备。

此次签约会还透露出江小白近期最大的创新——“清香自然酒”的升级。

十余年前，江小白提出了“我是江小白，生活很简单”的品牌主张，“自然简单”的理念，也成为了贯穿其整个经营体系的产品理念。从这个角度不难理解为什么江小白当初垫着脚也要坚持建设一个逾万亩的自有农场，只有长期主义的实体企业才有这种耐心，而在今天看来，江小白农场的建成，恰恰是其“清香自然酒战略”的关键闭环。

其一，依托于自有农场，江小白选育出了自有高粱品种“金皮糯1号”并完成规模化种植，“自然酿造、本味粮香”有了扎实的供应链支撑。

其二，优质原粮以及对发酵过程的低干预，是酿造出展现纯粹风土原味的高粱酒的必经过程，而自有上下游产业链的拥有，则是实现这一目标的首要条件。事实上，相较于浓香酱香，清香型从酿造过程到理化指标，都是中国白酒最接近自然酒理念的一种香型。

今天看来，清香自然酒，既是中国清香型白酒发展的趋势，也是将千年江津烧酒的核心优点持续放大，撬动老味新生的密码。凭借“清香自然酒”战略的达成，江小白和江津或将再上台阶。

其三，今天世界上有许多小众酿造产区，反而赢得市场大面积的偏爱，一大原因来自其对“风土是什么味道，酒就是什么味道”的坚守，提供一种关于风格、情感、风土和人的联结。此次战略合作之后，江小白能否带动整个江津产区在酒业大变局中弯道提速，将是非常有想象力和悬念的故事。

从种植到酿造到生活方式，江小白都在坚持“自然简单”的理念。

有分析者认为，恰恰是基于对长期目标的耐心，江小白才得以在竞争激烈的白酒市场，过程艰苦但主线稳定地不断创新生长，进而也带动其所在的江津产区，重新回到了中国酒业的主舞台。

事实上，江小白这十余年的物种进化，是它通过创新使各环节效率实质性提高的结果，它的结构还是一家消费品企业。消费品行业的成长规律就是在一场连一场的硬仗中完成进阶，一旦你创新的水准和量级弱于过去，消费者的新鲜感就会下降。

投资了特斯拉，也投资了江小白的苏格兰BG资本，其投资理念进一步说明了本质：长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业，这才是真正的投资。